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L’euphémisme de taux de change pour le rouble pour l’économie de la Russie a plus d’inconvénients que d’avantages. Sur cela dit dans une note de recherche du département de la recherche et de la prévision de la Banque de Russie, rapporte TASS.
Dans le monde moderne de la production intégrées globales de la chaîne. L’accroissement de la prospérité du pays exige sa participation à ces chaînes sur le plus haut niveau de création de valeur ajoutée, où le taux de change est d’une importance secondaire. La priorité à la même l’importance de la qualité et de la technologie, écrivent les analystes de la banque centrale.
La baisse du taux de change entraîne une réduction du coût du travail dans le marché des changes à l’expression et donne la victoire laborieuse secteurs de l’agriculture, de l’industrie textile. Mais les perdants sont les secteurs à forte intensité capitalistique, où l’affaiblissement augmente le prix, et réduit la demande à l’importation des biens d’investissement: la métallurgie, la chimie, l’énergie, les produits alimentaires, l’ingénierie, la production et la transformation des matières premières.
En outre, les analystes, la croissance des industries intensives en travail est limitée à démographiquement, et c’est une industrie à faible productivité du travail. Prix de dumping, le rouble et le pari sur la main-d’œuvre de la production nécessitent l’entrée de la Russie dans la course à la réduction des salaires avec les pays plus pauvres avec un excès de main d’œuvre bon marché. En raison de ce risque de devenir un pays à снижающимся niveau de vie et à l’intensification technologique de retard, selon un rapport de la banque centrale.
Plus un pays est riche, plus il doit être en elle maillons des chaînes de production à plus grande valeur ajoutée (c’est capital et haut de gamme de la production). La faiblesse de la même monnaie subventionne низкопроизводительные de l’industrie au détriment du reste de l’économie, ne permettant pas de ressources se déplacer dans les plus productives des secteurs. En conséquence, la structure de l’économie консервируется, se limitent sa capacité de production et l’accroissement des populations, concluent les analystes de la Banque de Russie.
Rappel: le cabinet depuis le début de l’année a démontré l’ampleur de la préoccupation d’un renforcement du rouble. Ainsi, le ministre de l’agriculture, Alexandre Tkatchev appelait cours 57 rub./$ impact sur l’économie, le ministre des finances Anton Jeudi déclaré que le rouble переукреплен de 10 à 12%, et le ministre du développement économique Maxime Орешкин dit que renforcer temporairement, et le rouble va bientôt décliner.
En avril, le président Vladimir Poutine sur la question de iaroslavl l’homme d’affaires sur переукреплении du rouble, a déclaré que les autorités cherchent des mesures fondées sur le marché impact sur le cours. D’ailleurs, sur le réel le cours de la monnaie nationale de ces déclarations est pratiquement pas affecté.
De janvier à mai, l’effectif réel taux de change du rouble a été renforcé, selon la banque centrale, de 8,3%. Le taux de change au dollar au cours de la même période a augmenté de 6,2% (de 60 à 56,4 rub./$), à l’euro de 5,4% (63,6 60,4 rub. euros). Si le prix du pétrole au cours de la même période a diminué de 5% (à partir de 53,6 le baril Urals en janvier à partir de 51,1 en avril).
Ce qui vaut pour le rapport de la banque centrale, comme dans la réalité affecte le cours du rouble sur l’économie de la Russie?
— Le rapport des arguments pour justifier la position de la Banque de Russie, — a dit le chef de la direction de la «Finance et économie», l’Institut du développement contemporain Nikita Maslennikov. Cette position est, avant tout, c’est que nous sommes des adeptes du flottement du rouble. C’est un taux de change flottant crée les conditions nécessaires pour nous avons commencé la transition vers un nouveau modèle de développement économique.
La banque centrale a tout à fait raison, quand décrit les conséquences de la sous-estimation du rouble. En 2014-2015, l’étude de la banque Mondiale et le FMI ont prouvé de façon concluante que dans une économie moderne, d’un net affaiblissement de la monnaie nationale apporte plus significative un effet positif. Selon les calculs, par rapport à 1970 et les années 1990, cet effet a diminué d’au moins 2 fois. En outre, dans les pays développés, où l’économie s’est adaptée exactement à régime du taux de change, d’obtenir un effet de la dévaluation impossible.
En d’autres termes, la dévaluation largement perdu de son sens. Les résultats, elle n’apporte presque pas, et des dommages très marquante. Ainsi se produit en raison de la construction des chaînes mondiales dans l’économie mondiale. Si vous commencez dans un maillon de la chaîne de changer la réglementation des conditions pour des affaires liées à des taux de change, vous «vole» de la chaîne dans son ensemble. En conséquence, les perdants sont tous, mais c’est votre perte s’avère être la plus importante.
L’exemple spectaculaire de la Chine. Pékin a essayé de suivre la voie de la dévaluation du yuan, mais finalement rendu compte que les effets secondaires beaucoup plus primaire de la victoire. En conséquence, au cours des dernières 2,5 ans pour soutenir le taux de change du yuan (девальвированного, je remarquerai yuans), les chinois ont dépensé plus de 1 milliards de dollars. de dollars — à-dire d’un tiers des réserves de change de la chine. À cette étape, ils ont dû aller, pour éviter la fuite des capitaux hors du pays. Finalement, la politique des autorités monétaires de la RPC par rapport au taux de change du yuan est devenu beaucoup plus pondérée.
Mais le moment le plus embarrassant, qui est particulièrement mis en évidence dans le rapport de la banque centrale — la dévaluation met en la structure de l’économie. Si, comme le suggèrent certains des plus chauds de la tête de notre gouvernement, vous девальвируете le rouble, обречете à la forte décélération du processus d’ajustement de la structure économique de la Russie.
«SP»: — Pourquoi est-ce le cas?
— De la dévaluation bénéficieront — ici et maintenant — seulement les exportateurs de pétrole et de gaz, des armes, ainsi que le secteur agricole. Ce sont ces secteurs qui auront la possibilité de dominer l’économie. Tout le monde dans ce cas, est vouée à creeping la dégradation.
Le sens de l’ajustement structurel — inter-débordement de capitaux, ainsi que l’afflux de capitaux privés dans les autres, qu’aujourd’hui, le secteur. La dévaluation du rouble ces перетоки bloque complètement pour leur apparition banal ne sera pas d’incitations économiques.
Je n’ai pas dis que l’affaiblissement du rouble signifie encore et d’une flambée de l’inflation. Alors pourquoi, alors, nous avons deux ans se sont battus pour son la baisse de la barre de 4% en un an?!
En fait, l’effet de l’affaiblissement du cours, vous pouvez comparer avec la combustion d’un faisceau de paille: rapide, beau, mais de courte durée. Oui, cette étape peut résoudre les problèmes budgétaires qui semble attrayant dans des conditions pré-électorale de l’année. Mais il faut comprendre: selon les calculs de la même banque centrale, à l’issue du premier trimestre de 2017, pour chaque 100 $ du revenu de la population 21 rouble 30 centimes représentent les revenus provenant directement de l’état (la source — les recettes pétrolières et gazières du pays) sous la forme de prestations sociales.
Si vous continuez à aller dans cette voie — augmenter la part des transferts sociaux, l’affaiblissement du cours du rouble et de la dispersion de l’inflation, on peut dire adieu à l’idée du passage à un nouveau modèle économique, ce qui implique de se débarrasser de la dépendance pétrolière et gazière.
«SP»: — Quelles conclusions fera le gouvernement du rapport de la banque centrale?
— Les arguments de la Banque de Russie sont comprises, et sont basées sur une analyse mondiale de l’expérience. Je crois que la conclusion est évidente — le besoin d’utiliser les avantages concurrentiels nationaux productions et les entreprises (par exemple, dans le secteur de la pétrochimie), qui peuvent être incluses dans les programmes mondiaux de la chaîne de recyclage. En plus de créer un environnement d’entreprise, qui partout dans le monde appelé climat d’investissement.
À la fin de mai, je vous rappelle le cabinet est de déterminer les contours de la transformation structurelle, ce qui permettrait à l’économie de sortir d’ici 2020, le taux de croissance mondiale. Le rapport de la banque centrale, il faut penser, écrit juste à la veille de cette réunion.
— Cours sur la substitution des importations, qui ont proclamé les autorités de la fédération de RUSSIE, prévoit la création d’une économie autonome, axée sur le marché intérieur et le développement économique national complexe, — dit le président Russe économique de la société. S. F. Sharapova, professeur au département des finances internationales de l’INSTITUT (DE) Valentin Катасонов. — Historique de la coupure, je crois, pour le développement des industries nous avons besoin d’acheter à l’étranger des machines et de l’équipement. Ces achats sont de plus avantageux pour la Russie dans le cas où le cours du rouble n’est pas sous-estimé, et, en face, est surévalué.
Si même continuer à vivre grâce à minimis du rouble, la banque centrale des droits, nous allons développer sur le modèle de l’économie de la «pipe».
Mais il faut comprendre: renforcement des cours n’est qu’une manœuvre tactique. À l’avenir, quand nous реиндустриализацию nous passerons, le rouble doit à nouveau devenir fixe par rapport aux devises mondiales. Parce que sinon, nous ne serons pas en mesure de planifier le développement de notre économie.
Et après cela resserre la décision suivante: fixe le cours du rouble est possible seulement dans le cas de l’état monétaire de monopole. En conséquence, nous avons inévitablement à un modèle économique qui s’est développée en URSS dans les années 1930. Je crois que c’est exactement ce que nous avons besoin.